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Operational arrangements - bet 8

bet8/11
Sana09.04.2017
Hajmi0.97 Mb.

 

 

Security description and CUSIP number(s) 

 

Instruction numbers (if available) 

 

Amount selected to be paid 

 

In  the  event  that  the  aggregate  principal  amount  of  Securities  required  to  be  paid  exceeds  the 

aggregate  principal  amount  of  Securities  for  which  Instructions  have  been  submitted  (as 

evidenced  by  the  Instructions  held  by  Agent),  Agent  shall  notify  DTC  of  the  amount  of  such 

excess  prior  to  the  10

th

  business  day  preceding  the  payable  date

 

in  writing  and  provide  a 

breakdown  of  the  funds  to  be  allocated  via  APUT  and  the  funds  to  be  redeemed.    DTC  will 

allocate  such  excess  in  accordance  with  its  called  securities  procedures.    The  amount  of  the 

excess will be allocated among the holdings of Participants as of the close of business on the day 

prior  to  the  date  of  the  notification  based  upon  the  assumption  that  each  Participant  holds 

individual  $1,000  Security  units  aggregating  the  full  principal  amount  of  that  Participant’s 

holdings.    If  such  method  of  selection  of  Securities  is  necessary,  DTC  will  notify  those 

Participants  whose  holdings  have  been  selected  for  redemption  on  the  forthcoming  redemption 

date.    DTC  will  process  such  redemptions  in  accordance  with  its  current  called  securities 

procedures, which are subject to change from time to time.  A copy of these procedures may be 

obtained 

from 

DTCC’s 


website 

at 


http://www.dtcc.com/downloads/products/learning/Redemptions_08-2007.pdf

 

c. Put “Extendible” Issues 

 

Securities  subject  to  a  “put”  provision  may  be  exchanged  for  new  securities,  in 

accordance  with  the  terms  and  conditions  of  such  put,  with  an  extended  maturity  date 

(i.e., “Extendible”) if a holder does not elect to retain the position.  No later than 24 hours 

before the expiration date of the right to retain period, the Agent must confirm the DTC 

eligibility  of  the  new  securities  and  provide  the  full  description  and  CUSIP  number  to 

DTC’s Announcement Department via e-mail to 

putbonds@dtcc.com

.

 The person sending 

the notice via e-mail must confirm DTC’s receipt of such information by telephone to (212) 855-

5155, 5131, or (813) 470-1552, 2230. 

 

d. Put Bonds (Repayment Options) 

 

It is understood that if the holders of Securities which are bonds shall at any time have the right to 

tender the bonds to Issuer and require that Issuer repurchase such bonds pursuant to the offering 

document for such bonds, Cede & Co., as nominee of DTC, or its registered assign, as the record 

owner, is entitled to tender such Securities, and such tenders will be effected by means of DTC’s 

repayment  option  procedures,  as  described  herein.  Under  these  procedures,  DTC  shall  receive 

instructions  from  Participants  to  tender  Securities  for  purchase  during  the  applicable  tender 

period. Issuer and Agent agree that such tender for purchase will be made by DTC by means of a 

book-entry credit of such Securities to the account of Agent, provided it is made on or prior to the 

final  day  of  the  applicable  tender  period.  Promptly  after  the  recording  of  any  such  book-entry 

credit, DTC will provide to Issuer or Agent, an agent receipt and confirmation or the equivalent, 

 

 

41 

 

in accordance with the repayment option procedures, identifying the Securities and the aggregate 

principal amount thereof as to which such tender for purchase has been made.  

 

Issuer or Agent shall send DTC a notice regarding such optional tender by a secure means (e.g., 

legible telecopy, registered or certified mail, e-mail, or overnight delivery) in a timely manner to 

assure  that  such  notice  is  in  DTC’s  possession  no  later  than  the  close  of  business  on  the 

Publication  Date.  The  Publication  Date  shall  be  no  fewer  than  15  business  days  prior  to  the 

expiration  date  of  the  applicable  tender  period.  Such  notice  shall  state  whether  any  partial 

redemption of the Securities is scheduled to occur during the applicable optional tender period. 

 

All  notices  pertaining  to  CMOs,  ABSs  and  bond  puts  should  be  sent  to  DTC’s  Reorganization 

Department  by  e-mail  to 

putbonds@dtcc.com

.    The  person  sending  the  notice  via  e-mail  must 

confirm DTC’s receipt of such information by telephone to (212) 855-5155, 5131, or (813) 470-

1552,  2230.    In  the  event  e-mail  transmission  is  not  available,  notices  may  be  sent  by  courier, 

registered or certified mail or overnight delivery to: 

 

Reorganization Department 

Attn: Put Bonds Unit 

The Depository Trust Company 

55 Water Street, 25th Floor 

New York, NY 10041-0099 

 

e. Survivor Options

 

 

Certain securities, by their terms, may contain early redemption provisions in the event of (i) the 

death  of  a  beneficial  owner,  or  (ii)  the  beneficial  owner  is  adjudicated  incompetent  or  not  of 

sound mind.  If an early redemption option is to be exercised, the Participant holding a position in 

such  Securities  shall  notify  DTC  that  the  legal  representative  of  such  beneficial  owner  has 

requested exercise of the repayment option. Participant shall use DTC’s CD Early Redemption 

Request  (“CERR”)  procedures.    A  copy  of  these  procedures  may  be  obtained  from  DTCC’s 

website at 

http://www.dtcc.com/downloads/products/learning/Reorganizations.pdf

 

When  submitting  instruction  via  CERR  functions,  hard  copy  supporting  documentation  is  not 

required to be delivered to DTC concurrently with instructions from Participants for certain put 

exercise instructions, for  example, a bond issue with a “death put” provision does not require the 

submission  of  a  death  certificate  concurrently  with  an  exercise  instruction,  however,  hard  copy 

must follow promptly.  

 

Agent shall receive the specified Securities in accordance with DTC’s CERR procedures. Upon 

receipt of payment, DTC will credit Participant, and the Participant shall forward the payment to 

the legal representative of the named beneficial owner. 

 

If  such  Securities  are  structured  so  that  the  redemption  option  (i.e.,  “death  put”)  pays  holders 

accrued interest, Agent must include such accrued interest with the principal payment which shall 

be calculated from the day prior to the regular interest payment date to and including the day the 

funds  are  wired  to  DTC.    Such  funds  shall  be  sent  to  the  account  in  the  manner  set  forth  in 

Section III(C)(2), Redemption and Maturity Payment Standards. 

 

 



 

 

42 

 

VI. Reorganization Instructions/Notification Procedures 

 

A.  Standards for Voluntary and Mandatory Reorganizations 

 

In  the  event  of  a  voluntary  or  mandatory  corporate  action  requiring  the  exchange  of

  

Securities 

(including  tenders,  exchanges,  capital  changes,  and  maturity-  for-  stock  payments),  notice  by 

Issuer or Agent shall be sent to DTC specifying the terms of the offer or mandatory transaction.  

All such notices shall clearly identify the type of corporate action and state all the relevant terms 

and conditions of the corporate/municipal action.  All notices shall include, but are not limited, to 

the following:

 

 

(1)


 

Security description and CUSIP number(s); 

 

(2)


 

for corporate actions that result in the issuance of a new Securities entitlement, such as  

splits,  stock  mergers,,  exchanges,  and  for  Securities  undergoing  a  reverse  split,  a  new 

CUSIP  number  must  be  obtained  and  disclosed  in  the  notification  (See  also  Section  I, 

Eligibility  Requirements,  as  the  new  Security  entitlement  will  be  subject  to  these 

standards and requirements);  

 

(3)


 

the rate of distribution (e.g., stock rate and exchange rate), including the rate for CIL of 

fractions  to  which  shareholders  are  entitled  (See  Section  VI(D)(2)(a),  Fractional 

Entitlements in Cash or Additional Roundup Shares); 

 

(4)


 

the effective date of the transaction; and 

 

(5)


 

the potential tax treatment, including but not limited to capital gains, liquidations, cash 

reverse  splits,  if  the  terms  and  conditions  of  the  transaction  will  require  a  mandatory 

liquidating distribution, and any income related to a corporate action.  

 

Notices shall be sent to DTC’s Announcements Department via e-mail. Notifications pertaining 

to mandatory  reorganization  events including name changes, cash and/or stock mergers,  reverse 

splits, bankruptcy events/ distributions, forward splits based on presentation, maturity- for- stock 

events 

and 


other 

mandatory 

events 

requiring 

presentation 

should 


be 

sent 


to 

mandatoryreorgannouncements@dtcc.com

.  Notifications  pertaining  to  voluntary  reorganization 

events, including mergers with elections, tender offers, conversions, right, and warrant exercises, 

dutch  auctions,  exchange  offers,  tender/exchange  and  consent  offers,  should  be  sent  to 

voluntaryreorgannouncements@dtcc.com

.   

  Delivery of the notice to a

e-mail address other than the e-mail addresses set forth above does 

not constitute a valid notification. 

 

Agent shall send DTC a notice as soon as practicable, but no fewer than five business days prior 

to the effective date of such transaction, unless otherwise specified in this OA. 

 

In  addition,  if  the  securities  are  listed  on  an  exchange  or  trading  in  the  secondary  market,  the 

Issuer  shall  also  distribute  to  the  respective  stock  exchange  a  shareholder  notice  announcing 

Issuer’s intent to effect a corporate action (e.g., name change, reverse split.). Notification must be 

provided to the applicable exchange to allow DTC to process the mandatory corporate action in 

agreement with the market place.  

 



 

 

43 

 

1. Reduction of Payment on Treasury or Repurchased Securities 

 

Issuer or Agent shall provide to DTC a notice of reduction in the cash and/ or stock entitlement 

due  to  DTC  as a  result of reduction  of  treasury  or  repurchased  shares  (i.e., company  buy-back) 

held on deposit by DTC on the effective date.  In order for DTC to effect timely adjustments to 

Participant accounts reflecting the reduced payment/ distribution amount, Agent shall provide the 

following  information  together  with  the  Participant(s)  confirmation  letters,  five  business  days 

prior to the payment/ distribution date of the entitlement:  

 

 

Security description and CUSIP number(s); 

 

Total number of treasury or repurchased shares;    

 

Participant(s) account name(s) and number(s) holding such share position; and 

  

Agent will facilitate the delivery of each affected Participants signed confirmation letter  

(on Participant’s letterhead) which must include the following:  

 

 

Security description and CUSIP number(s);  

  Participant account name and number; 

 

Participant contact name and telephone number;  

 

authorization of the number of shares to be removed from their DTC participant account 

as  acknowledgement  that  such  shares  will  not  be  entitled  to  the  cash  payment  and/or  

distribution of the new security;  

  indemnification statement; and 

 

medallion s

ignature guarantee 

stamp affixed to such letter. 

 

Failure to comply  with  notification  to  DTC  to  effect timely  adjustments to  Participant  accounts  could  jeopardize  the  same-day  distribution  of  the  entitlement  to  Participants  and  beneficial  owners.  Instructions submitted to DTC outside of these timeframes will subject the  responsible  Participants to a disincentive fee. 

 

Such  information  and  letters  shall  be  sent  via  e-mail  to  DTC’s  Reorganization  Mandatory 

Department  at 

mandatoryreorgprocessing@dtcc.com 

via  facsimile  to  (212)  855-  5180,  or  (813) 

470-1097.  To  confirm  DTC’s  receipt  of  such  information,  contact  DTC’s  Reorganization 

Mandatory Department at (212) 855-2535, 5136 or (813) 470-1116, 1131. 

 

 

2. Processing for Specific Voluntary Reorganization Features 

 

Issuer or Agent agrees to abide by specific procedures for certain event-types or  security-types.  

Such  event-types  or  security  types  include:    Unit  Investment  Trust  (“UIT”),  mortgage-backed 

securities  with  monthly  early  redemption  features,  rights  offers,  and  tender/exchange  offers, 

mergers with elections, conversions and warrants.  All applicable procedures must be followed in 

order to become DTC-eligible.  These procedures are described below. 

 

In the case of UITs, DTC’s Investor’s Voluntary Redemptions  and Sales to sponsor (“IVORS”) 

procedures  and  system  must  be  fully  utilized  for the purposes of processing  all redemption  and 

rollover  activities.    Use  of  IVORS  for  these  purposes  is  an  eligibility  requirement  for  UITs 

subject to these activities. 

 


 

 

44 

 

With  regard  to  mortgage-backed  Securities  with  monthly  early  redemption  features,  DTC’s 

APUT procedures and system  must be utilized to process all repayment instructions, to manage 

the  queue  of  outstanding  repayment  instructions,  and  to  select  repayment  instructions  for 

payment.    Use  of  APUT  for  these  purposes  is  an  eligibility  requirement  for  mortgage-backed 

securities with monthly puts.  

 

In the case of rights offers, DTC’s Automated Subscription Offer Program (“ASOP”) procedures 

and systems must be utilized to process subscription exercise activities, including the submission 

of  instructions  for  basic  subscriptions,  the  exercise  of  step-up  and  oversubscriptions,  sales  of 

rights,  and  notices  of  guaranteed  deliveries,  and  all  related  activities.    Use  of  ASOP  for  these 

purposes is an eligibility requirement for Securities that are the subject of rights offers. 

 

With  regard  to  tender/exchange  offers  and  mergers  with  elections,  DTC’s  Automated  Tender 

Offer Program (“ATOP”) procedures and systems must be utilized for all elections (e.g., original 

acceptances,  withdrawals  of  acceptances,  notices  of  guaranteed  deliveries,  conditional 

acceptances).  Use of ATOP for these purposes is an eligibility requirement for securities that are 

the  subject  of  such  offers/events.    ATOP  may  also  be  utilized  for  other  voluntary  events  as 

deemed  appropriate  by  DTC,  including  but  not  limited  to,  at  DTC’s  discretion,  collection  of 

consent  solicitations  (with  a  fee),  collection  of  tax  withholding  rate  or  exemption,  conversion 

events where the entitlement can be cash, and collection of CIL entitlements. 

 

a. Convertible Issues/Warrants/Rights Notifications 

 

Agents  are  required  to  meet  several  standards  for  notifications for  all  new  issues  of  convertible 

Securities, warrants, or rights to be made DTC-eligible.  DTC must receive written notification of 

any event that triggers or alters the terms and conditions of a conversion or warrant subscription 

privilege,  regardless  of  the  event  which  triggered  the  change.    Some  examples  of  changes  for 

which notice to DTC are required includes but are not limited to: 

 

  

changes  to  the  conversion  or  warrant  subscription  rates  or  other  factors  that  affect  the 

entitlements; 

  convertible  and  warrant  Securities  that  have  been  called  for  optional  or  mandatory 

redemption;  

 

an event that triggers the right to convert or subscribe; and 

 

changes to the scheduled conversion or warrant subscription expiration date and time. 

 

For conversions with variable rate (cash and share) entitlements, Agents are required to provide 

timely notification to DTC, as specified in the offering document.  Agent must notify DTC of the 

formula for calculating the conversion rate/ amount and whether the conversion entitlement will 

include  a  cash  payment,  if  there  is  an  opportunity  for  holders to  withdraw  instructions,  and  the 

date the  instruction  will  be  paid.    In  addition, the  Agent  must  provide  DTC  with  the calculated 

share rate and quantity at the time of the cash funding. 

 

Such  notice  shall  be  sent  to  DTC’s  Announcements  Department  via  e-mail  to 

voluntaryreorgannouncements@dtcc.com

.    In  the  event  e-mail  transmission  is  not  available, 

notices may be sent by courier, registered or certified mail or overnight delivery to: 

 

Announcements Department 

Attn: Reorganization Announcements 

55 Water Street, 25th Floor 

New York, NY 10041-0099 

 

 

45 

 

 

The  party  sending  the  notice  shall  confirm  DTC’s  receipt  of  such  notice  by  telephoning  (212) 

855-5155, 5131 or (813) 470-1552, 2230.  Delivery of the notice to an e-mail address or location 

other than the e-mail address or location set forth above does not constitute a valid notification. 

Notices to DTC of changes to the terms of a conversion privilege, warrant, or right (other than a 

notice of an extension to a warrant expiration date) must be received no fewer than 30 calendar 

days prior to the effectiveness of such change.  If there is a trigger event that causes the change in 

terms, notice must be provided to DTC immediately but, in any event, no later than 24 hours after 

the triggering event.  Notice of an extension to a warrant or convertible issue expiration date must 

be received as promptly as possible, but in no event later than 30 calendar days after the original 

expiration date. 

 

All notices must be clearly identified as relating to a conversion, warrant, or right exercise. All 

notices must set forth the following: 

 

 

CUSIP number(s) (also to be included in payment detail for CIL payments to DTC);  

 

  

the  terms  of  the  conversion  privilege,  warrant,  or  right  subscription  per  $1,000  of 

convertible debentures, notes, per each convertible preferred share, warrant, or right;   

 

  

the  time  and  day,  month  and  year  representing  the  expiration  of  a  conversion/warrant 

subscription  privilege  or  the  expiration  of  a  temporary  change  to  the  terms  and/or 

conditions of a conversion/warrant subscription privilege;  

 

 

Securities  issued  as  a  result  of  a  conversion,  warrant,  or  right  exercise  must  have  a 

CUSIP number and Agent must notify DTC of such CUSIP number assigned to the new 

Securities no less than 3-business days prior to allocation of the entitlement; and 

 

In  addition,  in  the  event  of  an  offering  or  issuance  of  rights  with  respect  to  any  outstanding 

Securities,  Agent  shall  send  a  notice  to  DTC’s  Announcements  Department.    This  notice  must 

specify the following information: 

 

  

amount of and conditions, if any, applicable to such rights offerings or issuance; 

 

 

any applicable  expiration date or deadline date, or any date by which any action on the 

part of holders of such Securities is required; and 

 

 

Publication Date of notices for all new issues of convertible Securities, warrants or right 

subscriptions.  

 

DTC requires that the Publication be no fewer than 30 calendar days nor more than 60 calendar 

days prior to the related offering or issuance date, respectively. The Publication Date shall be as 

soon as practicable after Issuer’s announcement of any such offering or issuance of rights with 

respect to the outstanding Securities.  

 

Such  notice  shall  be  sent  by  e-mail  to  both 

voluntaryreorgannouncements@dtcc.com

  and 


stockdividendannouncements@dtcc.com

.    In  the  event  e-mail  transmission  is  not  available, 

notices may be sent by courier, registered or certified mail or overnight delivery to: 

 

 



 

 

46 

 

Announcements Department 

Attn: Stock Dividend Announcements 

The Depository Trust Company 

55 Water Street, 25th Floor 

New York, NY 10041-0099 

 

-and- 


 

Announcements Department 

Attn: Reorganization Announcements 

The Depository Trust Company 

55 Water Street, 25th Floor 

New York, NY 10041-0099 

 

The  party  sending  the  notice  shall  confirm  DTC’s  receipt  of  such notice  by  telephoning  DTC’s 

Customer Help Center at (888) 382-2721. 

 

Notices  to  DTC  relating  to  the  expiration  of  a  warrant/right  shall  be  provided  no  later  than  15 

calendar days following its expiration. Such notice shall be delivered to the e-mail addresses or 

locations, in the manner set forth above.  Issuer of a warrant/right, or the warrant/right exercise 

Agent, on the advice of Issuer, must provide notice to DTC in the event: 

 

 

Registration  of  the  offering  of  such  underlying  Securities  under  the  Securities  Act  has 

been reactivated following a period during which it had lapsed; and  

 

 

warrant/ right has expired and the certificate evidencing the warrants/rights is valueless. 

 

Such notice shall indicate that the warrants are “null, void and worthless” be delivered within 24 

hours of when such information is known to the Agent to the address and phone numbers and in 

the manner set forth above. 

 



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